金牛策略销售数据揭示养殖业上市公司经营韧性

　　截至7月11日，多家开展生猪养殖业务的上市公司发布了上半年销售数据。数据显示，今年上半年生猪售价走低，但整体来看，生猪养殖行业仍颇具韧性，尚有一定盈利空间。

　　接受《证券日报》记者采访的生猪养殖行业分析师表示，未来一段时间内，受供需结构等因素影响，生猪价格上涨空间不大，但企业仍然需要着力降低生产成本、提升规模效率。

　　新希望六和股份有限公司发布的销售情况简报显示，今年1月份商品猪每公斤的售价为15.41元，而6月份则为每公斤14.18元；江苏立华食品集团股份有限公司的销售情况简报显示，今年1月份肉猪的销售均价为每公斤16.12元，而6月份则为每公斤14.54元。

　　上海钢联农产品事业部生猪分析师孙志磊在接受《证券日报》记者采访时表示，从行业整体情况来看，当前，基础产能持续处于高位区间。上半年能繁母猪存栏量始终维持在4050万头以上，显著高于3900万头的正常保有量水平，商品猪出栏量同比保持增量态势，市场供给的“基数效应”持续显现。此外，养殖端非理性出栏行为加剧短期供应压力。

　　不过，即使生猪销售价格走低，今年上半年，行业龙头企业仍依靠降本增效等措施，获得了一定的利润。例如，牧原食品股份有限公司发布的业绩预报显示，预计2025年上半年经营业绩大幅提升，主要原因为报告期内公司生猪出栏量较去年同期上升导致收入上升，且生猪养殖成本较去年同期下降。

　　“从上半年的价格来看，生猪养殖仍有收益。如果下半年生猪出栏量、猪肉产量增速快于消费增速，那么可能会面临阶段性供给过剩压力。”中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇对《证券日报》记者说。

　　朱增勇分析称，下半年生猪供给仍然明显高于上半年，但消费需求将会随着季节更替有所增长，生猪平均价格可能总体呈现窄幅震荡特征，第三季度猪价可能会季节性回升，但持续性上涨缺乏支撑，上涨空间不大。在消费需求稳定的前提下，7亿头生猪能够保证供需两旺，但规模企业仍然在扩张，在总量需求确定时，势必引发生产成本竞争。

　　查阅公开信息可知，有关部门也于近期持续引导生猪养殖行业去库存、去产能、优结构。有券商研报提及，这些引导短期有利于库存释放，或利好秋冬消费旺季猪价，中长期有助于提升养殖行业整体盈利能力，生猪养殖行业或逐步进入高质量竞争阶段。

　　“通过市场竞争降低生产成本、提升规模效率是产业发展的必然趋势，但同时需要遵循产业发展规律，避免盲目扩产，应注重养殖技术、营养技术、品种培育的投入。”朱增勇说。

　　孙志磊也建议，养殖企业要优化出栏节奏，灵活调整存栏结构，同时要通过优化饲料配方、锁定原料采购价格等方式压缩单位养殖成本，建立健全生物安全防控体系以减少疫病导致的存栏损失。

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